良品铺子控股股东2.8亿债务逾期，2025年亏损扩大

良品铺子股份有限公司（603719.SH）近日发布公告称，公司控股股东及实际控制人因债务逾期，已收到法院出具的执行通知书。

公告显示，早在2024 年1月，宁波汉意（持有良品铺子股份有限公司35.23的股份，为控股股东）向云南国际信托有限公司（下称“云南信托”）申请了三笔贷款共计 3 亿元，累计向云南信托质押良品铺子股份 5340 万股。截至目前，前述债务已逾期，债务本金余额为 2.8 亿元。

2025年5月27日，云南信托向宁波汉意出具《权利转移通知书》，表示云南信托将前述债权全部转让给了国通信托。因前述债务逾期问题，国通信托日前依照相关程序向法院申请执行。

良品铺子称，根据上述执行通知书内容，宁波汉意持有的被质押的部分良品铺子股份存在被强制执行的可能。同时，良品铺子强调，公司与控股股东宁波汉意是相互独立的主体，目前上述债务逾期事项未对公司的日常经营管理产生直接重大影响，公司生产经营正常，各项业务均在有序推进中。

虽然良品铺子是“高端零食第一股”，但近年来经营业绩持续承压。良品铺子预计2025年实现归属于上市公司股东的净利润为-1.6亿元到-1.2亿元；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-1.9亿元到-1.5亿元。2024年公司也亏去了4610万元。

对于2025年业绩亏损的原因，良品铺子表示，公司2025年因持续优化门店结构，主动淘汰低效门店，门店店数下降，导致公司销售收入下降。同时，公司持续对产品进行优化和调整，部分产品的售价下调及产品结构的调整影响了公司的毛利率。其次，报告期利息收入及理财收益较上年同比下降约 1800 万元，且公司收到的政府补助较上年同比下降约 2300 万元。

在业内看来，良品铺子的业绩承压与近年来量贩零食业态的发展有一定关系。近年来，特别是在低线城市，量贩零食门店模式因其低价、供应链精简逐步占领越来越多的市场份额，这也导致一些传统零食企业受到了巨大压力。

而且，目前量贩零食行业体量还在增大。中信证券发布的一份研报显示，估算2025年量贩零食门店同比2024年增长超30%至5.6万家，2025年行业销售规模有望达2200亿元。

截至2026年2月5日收盘，良品铺子报12.1元/股，股价比5年前下滑80%，市值仅有48.52亿元。

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